LONDRES.- La economía de la zona euro presenta las condiciones para que el Banco
Central Europeo avance en su plan de reducir los estímulos a finales de
este año, pero la normalización de la política monetaria no se producirá
más rápido de lo previsto en el mensaje de junio, dijo el martes el
economista jefe del BCE, Peter Praet.
Al rechazar las especulaciones del mercado de que un reciente
comentario del presidente de la entidad, Mario Draghi, presagiaba una
normalización más acelerada, Praet dijo que el proceso será prolongado y
gradual, ya que la actual trayectoria de inflación se basa en un
respaldo monetario sustancial del BCE.
“No hubo nada nuevo”, dijo
Praet en una conferencia en Londres, refiriéndose al discurso de
Draghi. “Claramente, vemos un progreso en los (precios) subyacentes, lo
que está detrás del proceso de inflación. Pero es un proceso largo y que
depende de condiciones monetarias muy flexibles”.
En
declaraciones al Parlamento Europeo el lunes, Draghi predijo una
aceleración “relativamente vigorosa” de la inflación subyacente. El euro
se fortaleció y los rendimientos de los bonos aumentaron a medida que
los inversores intentaron interpretar su inusual formulación.
Pero
Praet desestimó la idea de que había un mensaje en la elección de las
palabras y argumentó que la reacción del mercado no estaba justificada.
Incluso
sostuvo que la reciente apreciación del mercado, que situó la
proyección del primer aumento de los tipos del banco durante algún
momento del cuarto trimestre de 2019, coincide en líneas generales con
el propio escenario del Consejo de Gobierno del BCE.
El banco
espera que su esquema de compra de bonos por 2,6 billones de euros
termine hacia el final de este año. Se espera que los tipos de interés
se mantengan estables en mínimos históricos “hasta” el verano de 2019,
de acuerdo con sus guías confirmadas recientemente.
Los
comentarios de Praet también parecieron rechazar un argumento reciente
del jefe del banco central austríaco, Ewald Nowotny, de que el BCE
podría acelerar el ajuste de la política monetaria.
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